有人举手了！ 西部超导要冲陕西“科创板”第一单

25日晚7：00，西部超导（831628）发布董事会公告，印证了传播数日的预期，这家公司将正式冲刺“科创板”。

根据目前的情况，这是陕西第一家启动申报程序的新三板挂牌公司。

西部超导  业绩确实不错

尽管糖豆们大多比较熟悉，我们还是简单介绍一下这家公司。

西部超导成立于2003年，从事高端钛合金材料和低温超导材料的研发、生产和销售，目前主要客户为中航工业、中航发动机、GE、西门子等，产品大量应用于军工、医疗、新能源等领域。

▲黄圈中即为提供原材料的西部超导

评价任何一家公司最硬的都得靠业绩。自近期来看，西部超导的业绩在呼声相对较高的几家公司中确属上等。

1：2014年在新三板挂牌之后，由于新三板挂牌公司数量太多，很快就实行了分层制，相对普通的公司被分入了“基础层”，相对较好的公司进入“创新层”。事实上这次划分的标准并不低，需具备两年连续盈利且平均净利润不少于2000万元、最近两年加权平均净资产收益率平均不低于10%等。而在此时，西部超导就直接进入了创新层（应该也是第一批）。

2：2017年，西部超导实现营收9.48亿元，实现归母净利润1.51亿元。当年研发支出为8659.72万元，较上年同期增加2374.70万元，同比增长37.78%。

3：截至2018年上半年，西部超导实现营业收入5.24亿元，归属于挂牌公司股东的净利润为0.75亿元，同时上半年投入研发费用0.35亿元，占营业收入6.64%。

事实上，评价业绩还有一个标准，就是“谁来用脚投票”。在挂牌新三板之后，西部超导两次增发实现募资超过10亿元，成为陕西新三板融资总额仅次于开源证券的公司，也是实业领域内惟一融资超过10亿元的公司。

股东背景强劲亦是优势

西部超导不是空中诞生。

1：产业股东：其大股东是西北有色金属研究院，持股比例为25.19%。该院成立于1965年，是中国稀有金属材料研究的重镇，拥有科技人员1000余人、中国工程院院士1人、教授及高工356人，博士及硕士780余名。相信这种强大的研发背景，是西部超导崛起至关重要的原因。

▲西北有色金属研究院工作场景

此外，持股17.29%的二股东中信金属有限公司，也是材料领域的“老公司”了，于1988年成立后，铌、铁矿石、有色金属均是主营业务。

2：战投股东：这个名单很长，既包括产业基金也包括PE机构，西安金融棒棒糖重点关注到了以下几个明星机构及本土机构。

▲普通股前十名股东情况

“明星级”战投自然是深圳创新投。作为中国资本市场上“点石成金”的一流创投机构，截止2019年2月底，其投资企业及上市数量均为“中资PE第1名”，累计投资项目973个，其中144家投资企业已于全球16个资本市场上市。在西部超导这个项目中，他们持股比例为12.74%。

本土机构也没有缺席，在10大股东名单中，我们发现了在第6大及第8大股东中实行穿透，可以看到陕西投资集团（虽然持股量很低）。此外，陕西金控则名列第9大股东，直接持股达六百五十万股（占比1.64%）。

可以说，产业端和资本端的双重护驾，是推动西部超导冲击科创板的核心支撑。

2月初后火速推进

自2018年11月5日“进博会”传出“科创板”的信息之后，短短两个月，陕西证监局、陕西地方金融监管局就开始大量摸排工作，并联动上海证券交易所展开双向交流，西安市金融办则将其与“龙门计划”、“硬科技之都”相结合。在这个过程中，数份“科创板备选名单”就开始流传，而无论是“哪一种版本”，西部超导都在名单前列。

▲西安首批30家企业拟登陆科创板报道

事实上对新三板公司来说，启动“科创板”毕竟要有一个程序要走。

2月19日，因重大事项暂停转让。

2月21日，向陕西证监局报送了IPO辅导备案登记材料。

2月26日，通过《拟申请在上海证券交易所首次公开发行股票并上市的议案》。

这个过程中，一是按规定停牌，二是明确了“转板预期”，但一直没有直接点题是要去“科创板”。而随着3月22日上海证券交易所公开了“9家预披露名单”之后，西部超导到底去哪的谜底，就在3天之后的25日公告中揭晓了。

在这个时候，糖豆们一定会问，西部超导一定是“陕西科创板第1家”吗？西安金融棒棒糖的分析是：概率很大。

1：新三板挂牌公司“整体拥有”一定优势：新三板创新层企业中，业绩普遍不是大问题，公司治理、股权规范、披露标准是“非挂牌公司”难以在短期内超越的优势，起码会方便交易所审核。

2：西部超导的“提前抢位”有一定时间优势：“科创板”的审核速度会大大快于证监会，5个工作日决定是否受理，全部的审核流程仅仅需要3-6个月，这就意味着“谁先报名谁先审”。

那么，西部超导是否一定能通过审核呢？答案是我们很有信心。否则你看看西部材料（002149）为什么在3月13日突然涨停并持续走高？

▲西部超导股票走势

那一天，只因《中国证券报》一则报道称：13日上午，陕西省地方金融监管局、陕西省科技厅、陕西证监局和上海证券交易所联合举办“科创板”政策形势解读会暨重点企业上市服务对接会，《中国证券报》记者从多位投行知情人士处获悉，西部超导、铂力特等企业有望作为陕西军团的排头兵登陆科创板。

仅仅是一个“有望”，就让没有1股西部超导股权、仅为同一大股东的西部材料有如此表现，我们有什么理由不乐观呢？

特注：西部材料曾于互动平台上表示：与“西北院属企业”的产品和市场不同，不存在同业竞争。

值得一读：

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